中超联赛门票怎么买:外資流入提供長期主題機會 40只MSCI基金收益超10%

中超天津泰达比赛直播 www.zdvum.icu   郭璐慶

  [Wind統計顯示,40只MSCI基金的收益率超過10%,收益率超過20%的有12只,還有兩只超過30%。]

  5月14日凌晨,明晟公司(MSCI)宣布將現有的中國大盤A股納入因子從5%增加至10%,同時將18只創業板股票納入MSCI中國指數。未來,還將分兩步將中國A股的納入因子逐步增加至20%。

  “這次MSCI納入比例從5%到10%,最后進入的是MSCI中國A股國際通指數,而非其他?!北本┮晃籑SCI指數基金經理表示。

  MSCI測算顯示,納入因子每提升5個百分點,將為大盤A股帶來約220億美元的增量資金。事實上,通過MSCI構建策略組合或者跟蹤MSCI的寬基指數已成為一種行之有效的投資策略:年初至今的收益足以笑傲市場。

  Wind統計顯示,40只MSCI基金的收益率超過10%,收益率超過20%的有12只,還有兩只超過30%。

  1281億元增量資金可期

  此次,MSCI將26只中國A股納入MSCI中國指數,并沒有個股被剔除出去,包含總股數升至264只。此番指數審議結果將在5月28日收盤后生效。MSCI中國A股中盤股指數將新增29只個股并剔除5只,包含總股數升至173只,另外此次創業板股票首次加入MSCI指數體系,首批共18只。

  隨著納入進程的逐步推進,MSCI中國A股國際通指數未來會與MSCI中國A股國際指數最終趨于一致。納入進程分兩步,第一步是擴大納入的范圍,第二是提高納入的比例。

  業內人士介紹,MSCI中國A股國際通指數、MSCI中國A股國際指數和MSCI中國A股在岸指數(2018年3月1日,“MSCI中國A股指數”更名為“MSCI中國A股在岸指數”)是主流的三大寬基指數,其中又以MSCI中國A股國際通指數為主。

  其中,MSCI中國A股國際通指數是針對A股納入MSCI新興市場指數進行的無縫跟蹤,在三大指數中成分股的數量最少。

  MSCI中國A股指數的主要特征有兩點:A股中的大盤股和中盤股;剔除非互聯互通標的。MSCI中國A股指數的成份股是外資投資A股指數的主體,從指數特征來看,其市凈率—凈資產收益率(PB-ROE)具有較強的吸引力,符合外資機構價值投資的傾向。

  “外資流入行情是長期的主題性投資機會,MSCI中國A股指數是捕捉該機會的較好標的。MSCI中國A股指數和MSCI納入A股的成分貼合程度高,加權依據也是外資通過互聯互通方式可投資的自由流通市值占比?!北本┮晃籑SCI基金經理便表示。

  統計顯示,截至5月13日,可統計的MSCI基金(A、C份額分開計算)有45只,其中“國際通”概念有16只。

  “國內的基金一開始報產品的時候是瞄準納入概念,一股腦地報了國際通指數概念,也就是為什么目前MSCI產品中國際通概念最多?!鄙鮮霰本㎝SCI基金經理透露。

  根據MSCI將A股納入比例從5%提升至10%,創業板股按照10%比例納入計算,國金證券策略得出的結論是,本次調整預計帶來增量資金1281億元。

  2019年5月、8月和11月,MSCI計劃分三步將納入因子從5%擴大到20%。按照當前方案,MSCI本次擴大納入將帶來增量資金172.7億美元(約合1156億元),8月也會有同量的增量資金流入,在11月將帶來增量資金308.8億美元(約合2067億元),合計帶來增量資金654.2億美元(約合4379.3億元)。

  MSCI基金業績差異懸殊

  Wind統計顯示,雖然同為MSCI主題基金,但是各個基金產品的業績相差懸殊。比如中金MSCI中國A股質量C、MSCI中國A股質量A排在前兩位,收益均超過30%,分別達到31.85%和31.82%;相比之下,也有3只MSCI基金錄得負收益。

  業內人士介紹,投資MSCI股票獲得收益主要是兩個來源,一是行業收益;二是風格收益。目前市場上的基金公司大多是沿著行業收益進行布局,比如MSCI消費概念的基金,中金基金則是找準了風格指數產品的不足,比如質量、低波動、紅利和價值策略這四只SmartBeta策略的MSCI基金便是如此。

  “第一步是選股票,第二步是選比例。首先看MSCI族譜中有哪些股票成分在內,下一步就是每只股票該買多少。通常而言,寬基指數的做法便是按照自由流通市值加權;但這種加權方式并不是最優解?!幣的諶聳砍?。

  “因為市場有一些比較明確的有長期超額收益的風格,可以用被動指數的成本,獲得比寬基指數更好的收益,也就是SmartBeta?!敝薪餗SCI中國A股質量基金經理朱寶臣告訴記者,“這種選股的方式不是從市值出發,而是按照估值的邏輯出發,選擇估值合理的股票進行加權,比如低波、紅利、質量均是如此?!?/p>

  自去年以來,中金基金推出了4只疊加SmartBeta策略的MSCI基金,分別是質量、低波動、紅利和價值策略。從業績回報來看,中金MSCI中國A股國際質量指數基金今年以來的收益率喜人。

  “質量是針對上市公司盈利、公司治理結構、管理層方面挑選出公司治理比較好的公司,比如可以考量ROE以及杠桿的使用情況等,這些可以認為從基本面角度出發,來選取長期穩定的公司?!敝轂Τ冀徊匠?。

  “而且機構在布局MSCI捕捉相關投資機會的時候,也會傾向于選擇指數基金?!鄙鮮霰本㎝SCI基金經理表示。

  該北京MSCI基金經理稱,MSCI基金經理適合于個人投資者長期定投,充分參與外資流入行情。適合于機構投資者在市場階段性低點做波段工具,同時利用外資流入的長期機會做收益增強。適合于外資機構進行直接配置,一鍵買入PB-ROE關系合理的A股核心資產。

  “從產品布局出發,基金公司肯定還是希望相對寬基而言能夠長期有超額收益,投資者購買MSCI概念的話也會有超額收益,因此會布局這類SmartBeta產品;對經驗不足的投資者而言,可以先選擇MSCI的寬基指數,由于每家差別不大,流動性好、費率低可能是選擇的標準。如果想要超額收益,可以選擇風格指數?!敝轂Τ家脖硎?。

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